大家好，我是 Shiken。最近二手時尚市場有一則非常值得關注的動態：歐洲最大的二手時尚平台 Vinted 正在美國測試其業務模式。這家估值高達 80 億歐元的巨頭，自 2026 年 1 月起在美國展開佈局，根據 Wells Fargo 的數據，其美國活躍用戶在短短半年內增長了超過 6 倍。這對我們亞洲的二手奢侈品商家來說，有什麼啟示呢？
首先，讓我們看看宏觀數據。根據 McKinsey 的報告，全球二手服裝市場預計在 2027 年將達到 3,170 億美元。而在美國，二手時尚市場在 2025 至 2027 年間的增速，預計將是新衣市場的兩倍。這說明了 resale 市場的潛力依然巨大，且增長勢頭強勁。
Vinted 在 2025 財年的表現也印證了這一點，其收入達到約 11 億歐元，同比增長 38%。然而，值得注意的是，其盈利能力卻出現了下滑：EBITDA 下降了 5%，淨利潤也減少了 19.5%。這反映出在高速擴張的同時，平台也面臨著成本控制和盈利模式的挑戰。
Vinted 最大的殺手鐇在於其獨特的商業模式：賣家零手續費，由買家支付保護費。這與美國現有平台如 eBay、Poshmark、ThredUp 的模式截然不同。這種模式在歐洲取得了巨大成功，目前 Vinted 已在 26 個國家運營，2025 年的商品交易總額高達 108 億歐元。
Bloomberg 報導指出，Vinted 正考慮上市，這將為其早期投資者提供套現機會。CEO Adam Jay 表示，二手消費「已成定局」，美國市場是一個「巨大機遇」。
對於我們亞洲的二手奢侈品商家而言，Vinted 的動態提醒我們幾點：第一，零手續費模式對賣家極具吸引力，這可能會改變未來的平台競爭格局；第二，美國市場的競爭將更加激烈，但同時也意味著市場教育程度更高，接受度更廣；第三，在追求規模擴張的同時，如何保持盈利能力是所有平台都需要面對的難題。
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