最近貝恩發佈的《2025 年中國個人奢侈品報告》提到一個很有趣的現象：消費者的心態正在從「情緒消費」轉向「理性資產配置」。作為二手奢侈品行業的一員，我經常被問到：「買哪個包最保值？」其實，能真正保值甚至增值的，只有極少數頂奢經典稀缺款。對絕大多數消費者而言，奢侈品一旦進入二手市場，無可避免會出現折價。
從 2026 年廣州和北京的二手市場數據來看，保值率呈現明顯的兩極分化。Hermès 的經典款如 Birkin、Kelly 和 Constance，平均轉售保值率高達 138%，其中 Kelly Mini 二代的成交價甚至能達到原價的 282%。相比之下，Louis Vuitton 的老花 Neverfull 保值率約在 60% 至 80% 之間，雖然價格橫盤，但勝在變現快。至於 Gucci GG Marmont 等輕奢潮流款，保值率僅剩 30% 至 50%，三年內貶值超過三成。即使是五年內專櫃價上漲超過 140% 的 Chanel Classic Flap，在二手轉售時依然需要折價。
品牌方為了製造「保值預期」，通常會採取三重策略。首先是系統性漲價，例如 Chanel 自 2015 年起每年加價一至兩次。其次是配貨門檻，購買 Hermès 的 Birkin 或 Kelly 往往需要按 1:1 甚至 1:2 的比例配貨，實際入手成本遠高於公價。最後，我們不能忽略持有與變現的隱性成本，包括恒溫恒濕的保養、鑑定難度以及流動性問題。
值得注意的是，2025 年中國二手奢侈品交易額突破 1,380 億元人民幣，年增長 17.6%，是新品市場的四倍。更有超過四成消費者在購買新品前，會先查閱二手轉售價。這意味著二手市場已經成為奢侈品真實價值的定價之錨。
對我們二手奢侈品業者來說，這是一個重要的信號。消費者變得更加理性，他們將二手價視為真實價值標尺。這提醒我們在收貨時必須嚴選品牌與款式。同時，這種理性化趨勢對誠信經營、透明定價的商家反而是巨大的機遇。我們不必全盤否定手袋的資產屬性，但絕對認同「先了解二手行情再消費」的理性趨勢。
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